Breve negociação de opções de compra

Chamada curta O que é uma chamada curta Uma chamada curta significa a venda de uma opção de compra, que é um contrato que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ações, obrigações, divisas ou commodities a um determinado preço. Se um investidor pensa que o preço do instrumento cairá, ele pode vender o instrumento subjacente, bem como a opção de chamada correspondente. Embora possuir a chamada é uma proteção contra um aumento no preço do título subjacente, vender a chamada gera dinheiro ao criar risco potencialmente ilimitado. BREAKING Down Short Call Quando um investidor toma uma posição de chamada curta, o preço de segurança deve cair para que a estratégia seja lucrativa. Se o preço aumentar, existe um potencial ilimitado de perda, a menos que o vendedor possua a segurança, que é referido como uma chamada coberta, ou a menos que o escritor use a venda como parte de uma estratégia de opção mais ampla e complexa. A venda da chamada sem possuir a segurança subjacente é chamada de chamada nua. Preço de greve Uma opção de compra geralmente é escrita ou vendida, a um preço acima do preço de mercado atual dos instrumentos. Isso ocorre porque o comprador quer o direito de comprar ao preço de exercício se o preço do mercado ultrapassar aquilo. Quanto mais a greve é ​​para o preço atual do mercado, mais caro é e maior o prémio que o escritor recebe. No entanto, também tem uma maior chance de que expire no dinheiro. Se o preço do mercado sobe acima da greve, a perda potencial dos escritores é ilimitada se for uma chamada nua. Estratégias de opções Os investidores às vezes usam a venda de uma chamada para financiar a compra do título subjacente ou outra opção. Um colarinho é uma estratégia em que o proprietário de uma segurança compra uma colocação com uma greve que está abaixo do preço atual do mercado e vende uma chamada com uma greve acima do mercado atual, ambas as opções estão assim fora do dinheiro. Se o preço de mercado estiver entre as duas greves no vencimento, a garantia subjacente pode ser vendida no preço de mercado então vigente. O preço de venda é protegido à desvantagem pela compra da colocação, enquanto o investidor desiste do ganho potencial além da greve na chamada escrita. Além do preço de exercício, os principais fatores que influenciam o preço de uma opção são a volatilidade e a maturidade. A alta volatilidade aumenta a probabilidade de que uma determinada opção expire no dinheiro e, assim, aumente seu preço. Um vencimento mais longo também aumenta a probabilidade de uma opção se encerrar no dinheiro e, portanto, aumenta o preço. Diferença entre as opções de venda e venda curtas As opções de venda e venda a descoberto são essencialmente estratégias baixas usadas para especular sobre um possível declínio em uma segurança ou índice, Ou para proteger o risco de queda em uma carteira ou estoque específico. A venda a descoberto envolve a venda de uma garantia que não é de propriedade do vendedor. Mas foi emprestado e depois vendido no mercado. O vendedor agora tem uma posição curta na segurança (em oposição a uma posição longa, na qual o investidor possui a segurança). Se o estoque declinar como esperado, o vendedor curto o compraria de volta a um preço mais baixo no mercado e pagará a diferença, que é o lucro na venda curta. As opções de colocação oferecem uma rota alternativa para assumir uma posição de baixa em uma segurança ou índice. Uma compra de opção de compra confere ao comprador o direito de vender o estoque subjacente ao preço de exercício. Em ou antes da expiração das posições. Se o estoque declinar abaixo do preço de exercício, a posição irá apreciar pelo preço ao contrário, se o estoque permanecer acima do preço de exercício, a colocação expirará sem valor. Embora existam algumas semelhanças entre os dois, as vendas curtas e as posições têm diferentes perfis de risco e recompensa que podem não torná-los adequados para investidores novatos. A compreensão de seus riscos e benefícios é essencial para aprender sobre os cenários em que eles podem ser usados ​​para o máximo efeito. Semelhanças e Diferenças As vendas e colocações curtas podem ser usadas tanto para especulações quanto para cobertura de longa exposição. A venda a descoberto é uma forma indireta de cobertura, por exemplo, se você tiver uma posição longa concentrada em ações de tecnologia de grande capitalização, você poderia curtir o ETF Nasdaq-100 como forma de cobertura de sua exposição tecnológica. Puts, no entanto, pode ser usado para proteger diretamente o risco. Continuando com o exemplo acima, se você estava preocupado com uma possível queda no setor de tecnologia. Você poderia comprar coloca as ações de tecnologia em seu portfólio. A venda a descoberto é muito mais arriscada do que a compra de peças. Com vendas curtas, a recompensa é potencialmente limitada (já que o máximo que o estoque pode diminuir é zero), enquanto o risco é teoricamente ilimitado. Por outro lado, se você comprar coloca, o máximo que você pode perder é o prémio que você pagou por eles, enquanto o lucro potencial é alto. A venda a descoberto também é mais dispendiosa do que comprar itens devido aos requisitos de margem. Um comprador não tem que financiar uma conta de margem (embora um escritor de colocação tenha que fornecer margem), o que significa que se pode iniciar uma posição de colocação mesmo com uma quantidade limitada de capital. No entanto, uma vez que o tempo não é do lado do comprador, o risco aqui é que o investidor pode perder todo o capital investido na compra, se o comércio não funcionar. Not Always Bearish Como observado anteriormente, as vendas e colocações curtas são essencialmente estratégias de baixa. Mas, assim como o negativo de um negativo é positivo, as vendas curtas e colocações podem ser usadas para exposição de alta. Por exemplo, se você é otimista no SampP 500, em vez de comprar unidades do SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), você poderia teoricamente iniciar uma venda curta em um ETF com um viés de baixa no índice, como o ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF procura resultados de investimento diários que correspondem ao inverso do desempenho diário do SampP 500, portanto, se o índice ganhar 1 em um dia, o ETF diminuirá 1. Mas se você tiver uma posição curta no ETF de baixa, se o SampP 500 ganhar 1, sua posição curta deve ganhar 1 também. Claro, riscos específicos são associados à venda a descoberto que faria uma posição curta em um ETF de baixa qualidade, uma maneira menos otimista de obter uma longa exposição. Da mesma forma, enquanto as puts estão normalmente associadas a declínios de preços, você poderia estabelecer uma posição curta em uma colocada (conhecida como escrever uma colocada) se você for neutro para otimizar em estoque. Os motivos mais comuns para escrever uma venda são ganhar renda premium. E adquirir o estoque a um preço efetivo inferior ao preço atual do mercado. Por exemplo, suponha que um estoque seja negociado em 35, mas você está interessado em adquiri-lo por um dólar ou dois mais baixos. Uma maneira de fazê-lo é escrever coloca no estoque que expira em dizer dois meses. Vamos assumir que você escreve coloca com um preço de exercício de 35 e recebe 1,50 por ação no prêmio por escrever as peças. Se o estoque não diminuir abaixo de 35 no momento em que os valores expiram, a opção de venda expirará sem valor e o prémio de 1,50 representa o seu lucro. Mas se o estoque diminuir abaixo de 35, ele seria atribuído a você, o que significa que você é obrigado a comprá-lo em 35, independentemente de o estoque negociar posteriormente às 30 ou 40. Seu preço efetivo para o estoque é, portanto, 33,50 ( 35 - 1.50) por razões de simplicidade, ignoramos as comissões de negociação neste exemplo. Um Exemplo de Venda Curta versus Põe em Tesla Motors Para ilustrar as vantagens e desvantagens relativas ao uso de vendas curtas versus puts, vamos usar Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como exemplo. Tesla fabrica carros elétricos e foi o estoque de melhor desempenho do ano no índice Russell-1000, a partir de 19 de setembro de 2017. A partir dessa data, Tesla cresceu 425 em 2017, em comparação com um ganho de 21,6 para o Russell -1000. Enquanto o estoque já havia dobrado nos primeiros cinco meses de 2017 sobre o crescente entusiasmo pelo sedan Modelo S, seu movimento parabólico começou em 9 de maio de 2017, depois que a empresa reportou seu primeiro lucro. Tesla tem muitos apoiantes que acreditam que a empresa poderia atingir seu objetivo de se tornar o fabricante mais lucrativo do mundo de automóveis com bateria. Mas também não teve escassez de detratores que questionassem se a capitalização de mercado da empresa de mais de 20 bilhões (a partir de 19 de setembro de 2017) era justificada. O grau de ceticismo que acompanha o aumento de estoque pode ser facilmente medido pelo seu curto interesse. Os juros curtos podem ser calculados com base no número de ações vendidas baixas como uma porcentagem do total das ações em circulação da empresa ou ações vendidas baixas como porcentagem da participação flutuante (que se refere a ações em circulação menos blocos de ações detidos por insiders e grandes investidores). Para Tesla, os juros curtos a partir de 30 de agosto de 2017 totalizaram 21,6 milhões de ações. Isso equivale a 27,5 partes da Teslas partes flutuantes de 78,3 milhões de ações, ou 17,8 Teslas 121,4 milhões de ações total em circulação. Note-se que o interesse curto na Tesla em 15 de abril de 2017 foi de 30,7 milhões de ações. O declínio de 30 em breve interesse até 30 de agosto pode ter sido parcialmente responsável pela enorme aceleração dos estoques ao longo desse período. Quando um estoque que foi fortemente em curto-circuito começa a subir, os vendedores curtos se aglomeram para fechar suas posições curtas, aumentando o impulso ascendente das ações. O aumento de Teslas nos primeiros nove meses de 2017 também foi acompanhado por um enorme salto nos volumes diários de negociação, que aumentou de uma média de 0,9 milhões no início do ano para 11,9 milhões a partir de 30 de agosto de 2017, um 13 vezes aumentar. Esse aumento nos volumes de negociação resultou na baixa taxa de juros (SIR), que caiu de 30,6 no início de 2017 para 1,81 até 30 de agosto. SIR é a proporção de curto interesse para o volume de negociação diário médio. E indica o número de dias de negociação que levaria para cobrir todas as posições curtas. Quanto maior o SIR, mais risco há de um aperto curto. Em que os vendedores curtos são forçados a cobrir suas posições a preços cada vez mais altos, quanto menor o SIR, menos risco de um aperto curto. Como as Duas Alternativas Empilham Dado (a) o alto interesse curto em Tesla, (b) sua SIR relativamente baixa, (c) observações do CEO da Teslas, Elon Musk, em uma entrevista de agosto de 2017 que a avaliação da empresa era rica e (d ) Preço-alvo médio dos analistas de 152.90 a partir de 19 de setembro de 2017 (que era 14 inferior ao preço de fechamento do Teslas de 177,92 naquele dia), um comerciante seria justificado em assumir uma posição de baixa no estoque. Vamos assumir por causa de Argumento de que o comerciante é descendente na Tesla e espera que declinasse até março de 2017. Heres como as alternativas de compra de vendas baixas versus colocadas se acumulam: venda curta na TSLA. Assume 100 ações vendidas a curto prazo em 177,92 Margem requerida para depósito (50 do valor total da venda) 8,896 Lucro teórico máximo (assumindo que o TSLA cai para 0) 177,92 x 100 17,792 Perda teórica máxima Cenário ilimitado 1. O estoque diminui para 100 até março de 2017 Potencial de lucro na posição curta (177,92 100) x 100 7,792 Cenário 2. O estoque é inalterado em 177,92 até março de 2017 Perda de lucro 0 Cenário 3. O estoque subiu para 225 até março de 2017 Perda potencial em posição curta (177,92 225) x 100 - 4,708 Comprar opções de venda em TSLA. Comprar um contrato de venda (representando 100 ações) com greve em 175 com vencimento em março de 2017. Este encerramento de 175 de março de 2017 foi negociado em 28,70 29 a partir de 19 de setembro de 2017. Margem necessária para ser depositada Nulo Custo de contrato 29 x 100 2,900 Lucro teórico máximo (assumindo que o TSLA cai para 0) (175 x 100) - 2.900 (custo do contrato) 14.600 Perda máxima possível Custo do contrato de venda -2.900 Cenário 1. O estoque diminui para 100 até março de 2017 Potencial de lucro na posição de colocação (175 100) x 100 menos o custo de 2.900 do contrato de venda 7,500 2,900 4,600 Cenário 2. O estoque é inalterado em 177,92 até março de 2017 Lucro Perda Custo do contrato de venda -2,900 Cenário 3. O estoque subiu para 225 até março de 2017 Perda potencial na posição curta Custo do contrato de venda -2,900 Com a venda curta, o lucro máximo possível de 17.792 ocorreria se o estoque caísse para zero. Por outro lado, a perda máxima é potencialmente infinita (perda de 12.208 a um preço de ações de 300, 22.208 em 400, 32.208 em 500 e assim por diante). Com a opção de venda, o lucro máximo possível é de 14.600, enquanto a perda máxima é restrita ao preço pago pelas put ou 2.900. Observe que o exemplo acima não considera o custo do empréstimo do estoque para curá-lo, bem como os juros a pagar na conta de margem. Ambos os quais podem ser despesas significativas. Com a opção de venda, há um custo inicial para comprar as put, mas nenhuma outra despesa em curso. Um ponto final, as opções de colocação têm um tempo finito para expirar, ou março de 2017 neste caso. A venda curta pode ser realizada o maior tempo possível, desde que o comerciante possa aumentar a margem se o estoque se valorizar, e assumindo que a posição curta não está sujeita a buy-in devido ao grande interesse curto. Aplicações que deveriam usá-los e quando devido a muitos riscos, a venda a descoberto só deve ser usada por comerciantes sofisticados familiarizados com os riscos de curto-circuito e os regulamentos envolvidos. A compra de peças é muito mais adequada para o investidor médio do que a venda a descoberto devido ao risco limitado. Para um investidor ou comerciante experiente, escolher entre uma venda curta e colocar para implementar uma estratégia de baixa depende de uma série de fatores de conhecimento de investimento, tolerância ao risco. Disponibilidade de caixa, especulação versus hedge, etc. Apesar de seus riscos, a venda a descoberto é uma estratégia apropriada durante os mercados mais comuns. Uma vez que as ações diminuem mais rapidamente do que as subidas. A venda a descoberto traz menos risco quando a segurança em curto-circuito é um índice ou ETF, uma vez que o risco de ganhos desenfreados é muito menor do que para um estoque individual. Os lançamentos são particularmente adequados para proteger o risco de queda em uma carteira ou estoque, já que o pior que pode acontecer é que o prémio de venda é perdido porque o declínio antecipado não se materializou. Mas mesmo aqui, o aumento no estoque ou na carteira pode compensar parte ou a totalidade do prémio pago pago. A volatilidade implícita é uma consideração muito importante ao comprar opções. A compra de ações extremamente voláteis pode exigir o pagamento de prêmios exorbitantes, portanto, certifique-se de que o custo de compra dessa proteção seja justificado pelo risco para a carteira ou posição longa. Nunca se esqueça de que uma posição longa em uma opção se uma colocação ou uma chamada representa um recurso desperdiçado por causa do tempo de decadência. The Bottom Line Short selling e using puts são maneiras distintas e distintas de implementar estratégias de baixa. Ambos têm vantagens e desvantagens e podem ser efetivamente utilizados para hedging ou especulação em vários cenários. Short Call The Strategy A venda da chamada obriga você a vender ações no preço de exercício A se a opção for atribuída. Ao executar esta estratégia, você quer que a chamada que vende expire sem valor. Thatrsquos porque a maioria dos investidores vende opções fora do dinheiro. Esta estratégia tem um baixo potencial de lucro se o estoque permanecer abaixo da greve A no vencimento, mas risco potencial ilimitado se o estoque continuar. A razão pela qual alguns comerciantes executam esta estratégia é que existe uma alta probabilidade de sucesso ao vender opções muito fora do dinheiro. Se o mercado se mover contra você, então você deve ter um plano de stop-loss no lugar. Mantenha um olhar atento sobre esta estratégia à medida que ela se desenvolve. Opções Dicas de pessoas Você pode querer considerar garantir que o ataque A seja em torno de um desvio padrão fora do dinheiro na inicialização. Isso aumentará sua probabilidade de sucesso. No entanto, quanto maior o preço de exercício, menor será o prémio recebido desta estratégia. Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Thatrsquos porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações de um componente indexrsquos tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo. Vender uma chamada, preço de exercício A Geralmente, o preço das ações estará abaixo da greve A Quem deve executá-lo NOTA: Chamadas curtas descobertas (vender uma chamada em um estoque que você não possui) só é adequado para os comerciantes de opções mais avançados. Não é uma estratégia para os fracos de coração. Quando executá-lo Saiba dicas comerciais estratégias de amplificador de especialistas TradeKingrsquos Top Dez erros de opções Cinco dicas para chamadas abrangidas bem sucedidas Reproduções de opção para qualquer condição de mercado Opção avançada Reproduz Top Five Things Opção de ações Os comerciantes devem saber sobre as opções de volatilidade envolvem risco e não são adequados para todos Investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. 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